番外 本金论

我并不希望炒股成为一门学问，可他终究是一门学问，有钱，你才能有钱，本金在炒股中大于一切，本金就是一切，本金亏损最小最重要，本金比股息和资本利得更重要。罗伯特·卢卡斯先生认为，理性预期很重要，理性预期是在有效地利用一切股票信息的前提下，对股票涨跌作出的在长期中平均来说最为准确的，而又与所使用的经济理论、模型相一致的预期。总的来说，炒股需要三件东西：本金、股票信息和自己选择的经济理论知识，其中，因为本金拥有交换价值和可预期性价值，其他二位没有，因此本金更重要。交换价值属于不可流动价值（后面会讲）和用来买商品的价值，可预期价值的意思是，这钱不管过了多久，他都能买和他的价值相配的东西，相配的东西价值会变，钱的价值不变，这是从现在就可以预期未来的。

本金并不完全属于具有流动性的金融资产，他也属于一切商品价值的一般等价物和纪念品，据我所知，古董、纪念品和人类的记忆等，都具有心理学上的不可流动价值，甚至不仅是本金，所有的一切在心理学上都有不可流动价值，俗称动物的怪癖。而本金比一切更重要的原因便是他不仅有心理学上的不可流动价值，也有金融上的流动性价值。这个观点属于货币中性学的范畴。

瑞典学派的维克赛尔认为，在静态或真实分析中，若有必要以货币单位表现时须假定他只具有交换手段的职能的，叫中性货币，也就是中性本金。而凯恩斯认为，货币是经济活动的基本组成部分，供应的变化会影响利率，并通过利率来影响投资量，而作为有效需求中最易变动的部分，投资的变化会改变经济的短期与长期产出实绩。只要在萧条时期，货币的任何变动都会影响实际就业与产出，在此意义上，本金是非中性的。

本金至上。